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摩根士丹利:美元多頭氣數已盡 三大證據下恐將很快回補

2019-02-25 17:03:24 FX168 評論 字號 繁體中文 關閉 收藏 打印 復制

FX168財經報社(香港)訊 周二(11月20日)報道,繼昨日美聯儲官員威廉姆斯發表鴿派講話后,美元指數進一步疲弱,多頭今日亞盤至發稿階段觸及96關口后獲得穩固支撐,向上反彈,現報96.37。

投行摩根士丹利表示,美元指數接近封頂,可能不會再次觸及很有意義的新高位置。該行同時建議其客戶考慮開始看跌美元。

摩根表示,其一,美元指數雖在2018年2月開啟的上行趨勢中,但料將開啟2017年初期的下跌走勢。

分析師認為,以中期選舉結果后的民主黨勢力抬頭看,近期特朗普在美墨加協議,以及在解雇塞申斯后任命臨時司法部長的事宜上就遭到民主黨議員的挑戰。

預期新一年的財政刺激政策或面臨考驗,而此前的稅改等政策的效應開始衰退。

其二,以美元指數日線走勢看,匯價在2018年一季度走跌4%,但在之后七個月至當前11月中攀升近5%。

摩根士丹利匯市策略負責人Hans Redeker在給到客戶的報告中表示,“我們并未見到強勁的外商投資或其他長期資金流入,但見到有證據表明流入美國市場的資金進入基金市場,帶動交易,預期這些資金將在美國經濟增速放緩時逆轉流出。”

根據經濟數據看,受益于財政刺激效應,二季度美經濟增速創下四年來最快。

伴隨當時油價攀升,通脹增長,以及當時對未來幾年消費價格壓力的前景更為樂觀,給到了美聯儲繼續貨幣政策常態化路徑的唯一選擇。

與此同時,對比全球其他地方,歐元區連續幾個季度的GDP增速錄得放緩,至三季度末,歐元區GDP環比再跌0.2%。

不過,三季度中特朗普掀起全球貿易緊張局勢的氣氛也為全球經濟蒙上陰影。

其三,分析師表示,美股遭遇的黑10月,債券市場受到的影響,都明顯提供了全球經濟或受到負面影響的證明。

這點在中小型美國企業身上特別明顯,這些企業的債券收益率升速遠遠超過了美債走勢。

Redeker指出,這一走勢使得融資成本和金融市場環境更為趨緊,伴隨債券收益率價格進一步走高,全球經濟增長前景也受逆轉的影響。

在這三大基礎上,Redeker表示,美國經濟增長和全球其他地方經濟增長已經不再同步化,在上述因素作用下,預期美元多頭頭寸難以在市場中獲得足夠支撐,將開始回補。

校對:星晴



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